(1) Постачання: За даними Esser Consulting, у червні ціна на попередньо випалений анод великого алюмінієвого заводу в Шаньдуні знизилася на 300 юанів/тонна, поточна біржова ціна становить 4225 юанів/тонна, а ціна прийняття – 4260 юанів/тонна.
(2) Попит: За даними SMM, за тиждень, що закінчився 2 червня, провідні вітчизняні компанії з переробки алюмінію використовували 64,1% потужностей, що не змінилося порівняно з попереднім тижнем. За тиждень зросли лише обсяги виробництва алюмінієвих кабельних пластин, алюмінієвих смуг та алюмінієвих профілів через міжсезонний попит. Після червня поступово проявився ефект міжсезоння, і замовлення на кожну пластину демонстрували тенденцію до зниження.
(3) Запаси: Станом на 1 червня запаси на Лондонській біржі металургії (LME) становили 578 800 тонн, що на 0,07 000 тонн менше, ніж місячно. Складське надходження за останній період становило 68 900 тонн, щоденне зменшення склало 0,2700 тонн. Алюмінієві злитки SMM на складі становили 595 000 тонн, що на 26 000 тонн менше, ніж 29 днів тому.
(4) Оцінка: Станом на 1 червня премія за ціну на алюмінієві злитки A00 склала 40 юанів, що на 20 юанів менше, ніж у попередній місяць. Орієнтовна вартість електролітичного алюмінію становить 16 631 юань/тонна, що на 3 юані менше, ніж у попередній місяць. Прибуток від виробництва тонн алюмінію склав 1769 юанів, що на 113 юанів більше, ніж у попередній місяць.
Загальний аналіз: За кордоном індекс ISM у виробничій галузі США за травень становив 46,9, що нижче очікуваних 47, при цьому індекс цінових платежів знизився з 53,2 до 44,2, ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів у червні впала нижче 50%, очікування підвищення ставок перемістилися назад на липень, а індекс долара зазнав тиску через підвищення цін на алюміній. На внутрішньому ринку індекс PMI виробничої галузі Caixin зріс на 1,4 процентного пункту до 50,9 у травні порівняно з квітнем, відхиляючись від офіційного PMI виробничої галузі, який більше орієнтований на малі та середні підприємства, що експортують продукцію, що підвищує довіру до ринку. З точки зору фундаментальних показників, зниження окислення та ціни на аноди ще більше знижує оціночні витрати на плавку, а підтримка витрат продовжує слабшати. Дослідження нижчого рівня показують, що відсутність попиту в міжсезоння призводить до зниження замовлень на кожну пластину. Наразі запаси алюмінієвих злитків на спотовому ринку впали нижче позначки 600 000, що призводить до дефіциту поставок на південному китайському ринку, навіть при відносно високій різниці в три базиси, короткострокова ціна на алюміній все ще має сильну підтримку. У середньостроковій перспективі продажі нерухомості та нове будівництво залишаються слабкими, собівартість виплавки також продовжує знижуватися, прибуток від виробництва тонн алюмінію для розширення є високим, ідея короткострокового відскоку.
Час публікації: 09 червня 2023 р.
